日銀は7月27日、28日に金融政策決定会合を開催します。引き続き、イールドカーブ・コントロール（YCC）の修正有無に対する市場の関心は高く、今会合での注目点の1つとなっています。現在、YCCにおける10年国債利回りの操作目標はゼロ%程度で、上下0.5%程度の変動幅が設定されており、修正にあたっては「変動幅の再拡大」や、「操作目標の年限短期化」などが選択肢にあがっています。
弊社は従来、今会合でYCCの許容変動幅が上下0.5%から1.0%に再拡大されるとみていましたが、7月18日にYCCは現状維持との見方に変更しました。変更の理由は、①現時点でYCCの副作用増大により、債券市場の機能が大きく低下する状況には至っておらず、修正を急ぐ必要性は低いと判断したこと、②弊社の最新の物価見通しに基づき（図表1）、2%の物価安定の目標が達成される可能性は依然低いと判断したことです。
からの記事と詳細 ( 2023年7月日銀金融政策決定会合プレビュー - 三井住友DSアセットマネジメント )
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